进入4月份，国内钢材现货市场延续上涨态势，螺纹钢均价已突破3月份暴涨后最高位。截至4月6日，全国20mm三级螺纹钢均价2516元/吨（3月首周暴涨后2512元/吨）、4.75mm热轧均价2668元/吨（3月首周暴涨后2677元/吨），分别较2015年12月最低位上涨32.2%和43.9%。随着钢市行情风云突变，当前呈现出三大特征。
第一大特征：钢强矿弱
3月首周，京唐港61.5%澳大利亚PB粉车板价一度暴涨至485元/吨，之后一周回调至410元/吨，截至目前仍在这一价位徘徊，表现明显弱于钢价。
从供给端来看：一方面，海外低成本矿山继续扩大发货量，2016年前2月我国进口铁矿石1.56亿吨，同比增长6.3%。考虑到澳洲、巴西铁矿石发货量增加，3月、4月份我国进口铁矿石还将进一步攀升。另一方面，随着3月份矿价上涨，国内矿山产能利率已从节后49.8%的低位回升至60.6%，国内外非主流矿山正在加大出货。
从需求端来看：由于长期亏损导致部分钢企资金紧缺、债务高企、信心不足，复产进度缓慢。钢厂进口库存使用天数25天，对原材料按需采购，高价位接受程度不高，铁矿石市场供需压力要大于钢市。截至4月1日，国内进口矿港口库存已接近1亿吨，导致矿价上涨乏力，高位震荡。
由于近期钢强矿弱，4月份钢厂盈利还在进一步好转。据钢联资讯测算，当前唐山钢厂螺纹钢吨钢盈利在300-400元/吨。尽管月末唐山世园会对当地产量仍产生一定影响，但其他地区钢厂复产动力进一步增强。
图一：唐山钢厂螺纹钢盈利走势
第二大特征：北高南低
历史数据显示，近几年天津、上海、广州螺纹钢价格走势，广州市场通常高于上海市场200-300元/吨、上海市场大部分时间段高于天津市场100元/吨。不过，随着近几日华北钢价领涨全国，4月7日天津市场20mm三级螺纹钢价格2540元/吨，高于广州市场120元/吨，高于上海市场140元/吨。
图二：天津、上海、广州三级螺纹钢价格走势
相比大型钢企，中小钢厂资金更为紧张，融资难存货少，复产相对困难。而中小钢厂在河北省分布最多，又多在唐山、邯郸。同时，随着天气转暖，华北钢市终端需求持续释放，导致供需错位情况尤为凸显。此外，唐山世园会限产方案、河北将在全省范围实施钢铁特别排放限值，还在放大这一效应，增强市场信心。
第三大特征：期稳现涨
相对国内钢材现货市场持续上涨，近期期货市场表现谨慎，主要是螺纹钢期货震荡运行。4月7日期螺1610合约收2191元/吨，较上海市场同规格品种贴水209元/吨，贴水幅度较3月扩大。
图三：螺纹钢期现价差走势
钢价在近四个月的拉涨，累计涨幅在三到四成，期螺成交量下滑，也显示市场心态有所分歧，部分人士出现“恐高”心态。主要还是预期到4月钢材出口下滑以及终端需求表现一般，一旦钢厂因盈利大幅好转而加快产能释放，可能导致供需矛盾再次凸显。
总体来看，当前钢市供需压力仍然不大。一方面，在稳增长政策刺激下，基建及房地产投资增速有上升空间，部分传统机械行业需求回暖，终端还是有一定需求。如3月重卡销量同比增长6%，2月挖掘机销量同比增长31.6%，两者上年同期均呈双位数下降。另一方面，在后期下游用需求增加不明朗的态势下，钢厂复产比较谨慎，尤其是河北治污措施趋严，市场新资源到货量少，钢材库存持续下降，商家仍有惜售情绪。无论是钢厂还是贸易商，短期心态稳定，推涨意愿仍浓。来源：钢联资讯
