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贸易战一触即发!废钢价格或再跌~

放大字体  缩小字体 发布日期:2018-03-26  浏览次数:4


 
    23日,受'中美贸易战'消息影响,期货市场大幅下跌,黑色板块除双焦外,螺纹热卷及铁矿纷纷触及跌停,市场信心较为悲观。现货市场大幅杀跌,唐山钢坯下午大跌140元/吨至3370元/吨,累及废钢市场跟跌。沙钢早间跌30元/吨,华东华北地区跟跌,下午部分钢厂纷纷开启二轮调价,尤其是部分电炉钢厂大跌100-150元/吨,市场恐慌心里加剧。

除贸易战因素外,基本面上来看,由于需求启动较去年同期相对较慢,钢材社会库存增加,而电弧炉投复产较去年同期增多,成材供应增加,导致钢材价格三月份以来一路下滑,电弧炉生产情况或成为影响今年市场行情的主线:高库存及增产叠加预期转弱,带来的价格下行,将首先对电弧炉生产施压,而由此带来电弧炉开工率下滑,废钢价格大幅下跌,同时成材库存下降,带来市场反弹。因此,电弧炉开工情况及影响废钢需求,也将影响市场的走势。

过去两周,我们跟踪了全国范围内的独立电弧炉钢厂开工率情况。从老样本(53家钢厂)来看,截止3月22日,53家独立电弧炉钢厂,平均开工率为71.11%,较上周增0.16%;产能利用率为55.42%,较上周减0.29%。受成材价格大幅下跌影响,部分区域内钢厂已有停产或减产的情况,导致了电弧炉钢厂的产能利用率有所下滑。

同时,我们对独立电弧炉钢厂样本进行进一步的扩充至73家钢厂后发现,虽然总的开工率及产能利用率趋势有所变化(加入了西北区域),但原有区域的产能利用率及开工率趋势不变,华南、西南区域仍然处于较高的开工水平。华东、华中区域开工率及产能利用率差值均有所扩大,同时华中地区部分钢厂前期受环保检查影响有所停产,而部分是由于成本较高导致亏损而自本周起有所停产减产。

 

从不同区域的废钢价格来看,由于华南地区、西南地区相对较低,当地电弧炉炼钢成本较低,独立电弧炉钢厂开工率及产能利用率相对较高。但从今日废钢价格表现来看,西南地区、华东地区价格均有部分钢厂因成本问题补跌的情况。从成材价格反应来看,各区域电弧炉钢厂本周价格都有进一步亏损或盈利减少的情况(成本降幅不及成材降幅)。从市场调研来看,目前华南地区、西南暂无电弧炉明显减产情况。但华东、华中区域均有部分钢厂停产或减产(缩短开工时间)。

 

从废钢区域性价差来看,广州与张家港重废价差大幅收缩,在一定程度上反应了目前华南地区的废钢需求(广东、广西)在逐步恢复,同时,电弧炉开工率及产能利用率相对较高,在一定程度上支撑了废钢价格。近期华南地区废钢价格虽有下滑,但从幅度上来讲,较华北、华东地区均较小。目前华南地区重废不含税价格维持在2000-2100元/吨,部分区域略低。

从市场调研来看,由于目前成材价格大幅下跌,华东地区部分电炉钢厂处于不饱和的情况生产,部分钢厂又恢复到晚间生产的状态,而个别钢厂由于前期环保检查影响,顺势停产,减少亏损。由于成本高企,而产品价格一路下滑,钢厂库存有所积压,目前部分钢厂反应废钢原料付款有所放缓,主要是成品积压较多,占用了大量资金,影响了付款速度。

 

由于目前的电弧炉已处于亏损或濒临亏损,预计废钢价格将进一步下跌。价格方面,由于目前华东地区电弧炉钢厂成本基本维持在3650-3700元/吨(过磅),而考虑到废钢库存成本的问题,其目前成本甚至更高(3750-3800左右),而今日上海地区三线螺纹价格含税3430-3490元/吨(理算),过磅价格为3530-3590元/吨,理论上目前亏损120-170元/吨(或200-220元/吨,考虑库存成本),从这一点来看,废钢的价格或有可能下跌200-300元/吨,至含税2100元/吨左右。

当然,考虑到废钢加工企业库存及原料成本的问题,价格的下跌或不会如此迅速,而区域性需求的不同,也导致废钢价格的变化有所差异,区域性废钢价差进一步调整。总体来说,华北地区限产逐步结束,废钢需求或由于成本问题而有所减弱,长流程钢厂废钢消耗比例或有所下滑;华南区域电弧炉开工率依旧较高,废钢需求有望保持坚挺,但成材价格下滑也将打击废钢价格继续下跌,但跌幅或相对较小;华东地区主流钢厂废钢库存继续增加,电弧炉面临减产,仍将有进一步下跌空间,主流大厂后期或补跌。来源:互联网

 
 
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